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　　本年一季度晶圆代工从练习制程到先进各项制程需求不绝下修，客户砍单将从一季度蔓延至二季度，瞻望各晶圆代工场前两个季度的产能应用率推崇都不睬想，二季度部分制程以至低于一季度。

　　目次

　　1．晶圆代工场降价抢单，练习制程居品大部分供过于求丨电子产业知悉

　　2．龙头药物考试获积极落幕，百亿级减肥药商场行将开启丨生物医药知悉

　　3．宁德期间推锂矿返利筹办，盈利才智能否不绝？丨新能源知悉

　　4．蜜雪冰城澳洲首店开业，外洋商场是新茶饮的新蓝海吗？|大挥霍产业知悉

　　5．固态电板领军者新一批居品将谨慎下线，增量材料商场值得期待|大挥霍产业知悉

　　1．晶圆代工场降价抢单，练习制程居品大部分供过于求丨电子产业知悉

　　本周（2月13日~2月19日，下同）申万电子行业指数（801080.SI）下降3.29%。电子板块431只主张中，全周高潮的个股为64只，周涨幅在10个百分点以上的5只。英力股份（300956.SZ）周涨22.57%，位居涨幅榜首。

　　晶圆代工场降价抢单，练习制程居品大部分供过于求

　　有音讯称，晶圆代工行业人士暗意，近期客户砍单导致产能应用率大跌，多家晶圆厂产能应用率已滑落至70%傍边。三星、力积电、格芯等传出已顺利降价，商场有音讯称三星练习制程已降价10%；台积电、联电、寰球先进等代工牌价并未变化，但暗里与客户和解代工价，赐与优惠，以看护ASP与毛利率。此外晶圆代工场商暗意，三星代工报价下调不会对产业竞争带来即时和权臣的影响，因为对大部分IC想象客户而言，转单成本娴雅。

　　面前除3nm等来源进制程晶圆的需求仍繁华，练习制程居品大部分供过于求。业内大都以为，乐观情况本年下半年半导体需求将有彰着复原，本年上半年行业需求将不绝疲软。中芯国际此前发布的一季度功绩提示为收入瞻望环比下降10%到12%，毛利率瞻望降至19%到21%之间，彰着低于商场预期。有视力以为，晶圆代工场的降价抢单和让利，是为了诱惑客户鄙人半年和来岁多投片。

　　集邦商讨以为，本年一季度晶圆代工从练习制程到先进各项制程需求不绝下修，客户砍单将从一季度蔓延至二季度，瞻望各晶圆代工场前两个季度的产能应用率推崇都不睬想，二季度部分制程以至低于一季度。

　　偏光片一季度或降价5%-10%，杉杉股份偏光片或量价齐跌

　　有媒体报道，由于本年一季度面板厂严控产能、需求疲弱，不绝要求偏光片降价，预估全体偏光片一季度将降价5%-10%。另外，偏光片厂商此前已面对客户强烈要求降价的压力，昨年下半年偏光片单季跌价幅度约5%-10%。

　　偏光片是分娩LCD的重要部件，LCD平方应用于电视、成见器、札记本电脑、平板电脑等挥霍类电子居品。2022年由于挥霍电子需求阶段性低迷，偏光片的需求量也随之下降。人人偏光片龙头杉杉股份此前瞻望2022年第三季度偏光片出货量环比下滑约15%。三季度单季，杉杉股份罢了归母净利润5.48亿元，同比下降72.81%。

　　2021年杉杉股份偏光片分娩份额约为24%，排行人人第一。公司是人人少数不错罢了供应超大尺寸偏光片的分娩商之一，在98英寸及以上的偏光片商场具有彰着最初上风。其人人产能占比达到1/3以上，领有优质的客户资源。

　　商场调研机构Omdia的数据成见，从主要居品应用边界来看，杉杉股份LCD电视用偏光片业务、LCD成见用具偏光片业务的商场份额区别为27%、21%，均排行人人第一。这次偏光片降价或将牵涉公司一季度功绩推崇。

　　苹果首款XR诱导推迟至6月发布，二级商场推崇值得期待

　　近日有音讯称，苹果公司已将其首款搀杂实际头显（XR）的推出筹办从4月傍边推迟到6月，因居品测试成见硬件和软件仍旧存在需要处理的问题。苹果面前筹办在年度人人开发者大会上发布这款居品。苹果从2015年傍边运行研究这项工夫，并一度筹办在2022年6月推出该居品，但自后通知推迟到2023年1月傍边，接着又被推迟至春季发布。

　　据悉，苹果这款布局多年的“鸽子王”头显，是苹果有史以来想象最复杂的居品，里面领有超高分辨率的8K成见屏和先进的眼球跟踪工夫，配备高达15个录像头，以精确对眼球进行识别和跟踪等。它也被业内委用厚望：苹果人人活跃用户卓越10亿，一朝居品落地，或将为XR行业注入苍劲活力。

　　“面前XR硬件已具备蔓延普及的条目，2022年PICO4、奇遇Dream、RokidAir等国产XR居品口碑销量均邃密，但宏构内容仍较为匮乏，是面前隔绝产业发展的权臣痛点之一。若苹果本年发布XR新品，但仍不行给用户呈现高质地内容，恐仍将困于该痛点，对产业发展带动作用可能比较有限。”赛迪顾问人电子信息产业研究中心分析师袁钰对第一财经暗意。

　　产业链方面，“苹果XR居品触及的国内厂商多为精密零部件厂商，成见器件厂商也有所触及。”袁钰告诉第一财经，计划苹果筹办削减在中国的部分产能，是否会在中国布局XR新品产线尚不笃定，对其产业链上中国企业的影响也存在一定不笃定性。

　　某券商电子行业研究员告诉第一财经，苹果XR新品发布对产业链的提繁盛用可能有限，但二级商场的推崇值得期待。有机构分析师称，VR/AR行业昔时几年有望信得过参加爆发期，可优选价值量占比较高的光学成见、传感器等武艺，前瞻采纳绑定国际大客户、本人竞争力杰出、具备产能保险的优质主张。

　　紫光展锐筹办融资100亿元，或将推动上市

　　近日有报道称，国内芯片想象巨头紫光展锐暗意，正在寻求新一轮融资，融资范畴筹办不卓越150亿元，招募资金将做事于公司发展计谋，在谨慎提高现存手机、物联网业务的基础上，进一步拓展汽车电子、智能成见等新兴边界。

　　紫光展锐董事长吴胜武在2月8日的投资者相易会上先容称，“本轮融资范畴初步筹办为100亿元，瞻望在3月中下旬至6月笃定好投资机构名单，6月中旬完成本轮融资使命。会后好多机构照旧在进行背调，但截止面前尚未达成任何公约”。

　　有音讯称，紫光展锐的目的是在3月中旬之前敲定投资者名单，并在6月底前完成本轮融资，最终在国内上市。若这次紫光展锐凯旋完成融资，其估值有望达到750亿元。

　　紫光展锐在通讯、策画、人工智能等边界平方布局，已成为人人少数摆布全场景通讯工夫、引颈5G工夫发展的平台型芯片想象公司，其居品应用边界包括手机、平板电脑等挥霍电子，和部单干业边界。在挥霍电子需求疲软、半导体行业全体周期下行的2022年，紫光展锐罢了营收为140亿元，同比增长20%。

　　2．龙头药物考试获积极落幕，百亿级减肥药商场行将开启丨生物医药知悉

　　申万医药指数本周累计下降0.07%，480只因素股中，全周高潮的主张有252只，其中累计涨幅超3%的有140只、累计涨幅超10%的有44只，德源药业（832735.BJ）一周累计高潮38.62%，排行居首位；全周下降的主张有227只，其中周跌幅卓越3%的有84只，另有2只因素股与上周持平。

　　礼来重磅GLP-1/GIP双受体慷慨剂国内考试获积极落幕

根据西班牙国家气象局预报，热浪天气本周末仍将持续，西班牙全境继续维持高温预警。当地时间7月15日，西班牙卡洛斯三世卫生研究所发布的初步统计数据显示，8日至10日期间，西班牙共有84人因高温天气而死亡，预计这一数据将继续增长。

　　近日，礼来通知其葡萄糖依赖性促胰岛素多肽（GIP）和胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体慷慨剂Tirzepatide在中国肥美或超重成人中开展的III期考试SURMOUNT-CN达到主要尽头和所考虑键性次要尽头。

　　GLP-1受体平方分散于全身多个器官或组织，具有包括促进胰岛素生物生成与分泌、阻难胰高血糖素分泌等多重降糖机制。因此，GLP已成为国表里糖尿病和肥美边界药物研究的重磅靶点。

　　面前已在国内上市的GLP-1受体慷慨剂共有8款，主要符合症为糖尿病、减重以及非乙醇性脂肪性肝炎等，尚未被谨慎获批用于诊治肥美症或超重。但该类药物在减肥减重方面确具有邃密后果，在经过“一针月瘦20斤”等夸大宣传后，已被宽敞寻求“躺平减肥”的爱尤物士奉为“减肥神药”，也由此可见国内极其强烈的减肥药物需求。据国金证券测算，GLP-1药物获批用于肥美症，或将迎来卓越200亿元的商场空间。

　　对于这一尚未被开发的商场，宽敞药物龙头均已磨拳嚯嚯。面前礼来的Tirzepatide研发进展最快，这次取得积极考试落幕，被以为有望成为首款谨慎在国内获批用于诊治肥美或超重的GLP-1类药物。鉴于该款药物面前在外洋商场的受接待程度，瞻望在国内上市后也将成为备受追捧的明星居品，并进一步刺激国内减肥药物需求的快速开释。

　　国内企业也在加紧股东GLP-1类药物的布局，闻泰医药近日通知完成近亿元融资，主要将用于多款革命药的研发，尤其是用于小分子口服GLP-1R慷慨剂药物的临床考试、注册汇报，以及进行代谢边界的新管线拓展和布局。从程度来看，仁会生物的贝那鲁肽已于2022年3月递交肥美符合症的上市请求，华东医药的利拉鲁肽肥美或超重符合症则在2022年7月13日汇报上市获国度药监局受理，是面前进展最快的用于肥美症的国产GLP-1类药物。

　　面前GLP-1类减肥药社会柔软度正在不绝提高，一朝礼来或其他的GLP-1类药物被批准在国内用于肥美症，或将引发成本商场对于GLP-1干系产业链企业的追捧。从恒久来看，跟着GLP-1类药物国内浸透率的不绝提高，多肽原料药企业也将迎来伏击发展机遇，相似有望成为投资焦点之一。

　　3．宁德期间推锂矿返利筹办，盈利才智能否不绝？丨新能源知悉

　　本周中证新能源指数（399808.SZ）下降4.78%，80只主张中，全周高潮主张4只，周涨幅在4个百分点以上的3只，其中南网能源（003035.SZ）延续周涨幅最高的位置，为4.91%，帝尔激光（300776.SZ）、捷佳伟创（300724.SZ）位居二、三位，周涨幅区别为4.58%、4.53%；全周下降的主张75只，周跌幅在5个百分点以上的34只，其中天顺风能（002531.SZ）周跌幅最高，下降10.96%。

　　补锂剂2022年商场范畴超300亿元，德方纳米或于一季度投产

　　补锂剂是为了补充形成SEI膜流程中损失的锂离子，主要应用于正极。正极补锂不错分为富锂镍酸锂（Li2NiO2，LNO）、富锂铁酸锂（Li5FeO4，LFO），区别用于三元正极和磷酸铁锂正极。据悉，铁酸锂补锂剂添加比例在2%-3%傍边，轮回寿命不错从3000-4000次提高到6000-8000次。有机构瞻望，2022年LNO、LFO商场范畴区别达296.44亿、65.07亿元，占总商场范畴82.00%、18.00%。

　　面前，触及补锂剂的企业主要有德方纳米（300769.SZ）和研一新材料有限包袱公司。

　　德方纳米在接受机构调研时暗意，公司的补锂剂居品已通过中枢客户的考据，适用于多样体系的锂离子电板，包括能源电板、储能电板、数码3C电板等边界，产线瞻望将于2023年一季度运行投产。

　　据研一官方公众号，公司自主研发的LNO、LFO补锂添加剂可罢了精确补充、激勉电极主材料体系最大后劲，从而权臣提高锂电板的能量密度和翻倍提高锂电板轮回寿命。公司2022年已形成批量出货，居品撬动的电芯产能折合约5GWh。

　　降价抢商场？宁德期间推锂矿返利筹办

　　有音讯称，宁德期间向理想汽车、蔚来汽车、华为、极氪汽车等多家计谋客户主动扩充锂矿返利筹办。该筹办成见，昔时三年部分能源电板的碳酸锂价钱将以20万/吨结算，但干系车企需将约80%的电板采购量欢喜给宁德期间。

　　宁德期间此举或是要通过挤压二线电板厂守住我方的商场份额。从国内能源电板装机量来看，2021年宁德期间装车量占国内能源电板企业总量的52.1%，2022年却下滑3.9个百分点，降为48.2%。反观比亚迪、中革命航、亿纬锂能、欣旺达等企业占比彰着提高，区别从2021年的16.2%、5.9%、1.9%、1.3%升至2022年的23.45%、6.53%、2.44%、2.62%。

　　向车企扩充降价策略的同期，宁德期间也进取游提议了约10%的降价要求。宁德期间对此是否有填塞的议价权？

　　“面前只可谈长协，然后要扣头价，但宁德期间有我方有钞票，还有一些参股、包销的锂矿，全体成本其实还不错，也不是稀疏高。”有电新行业分析师对第一财经暗意，宁德期间的返利筹办对其本人盈利影响并不大，仅仅将降本产生的利润让出，赚一个合理制造的钱，可能2023年国内单瓦盈利会略有消弱。

　　身为能源电板行业的十足龙头，宁德期间率先降价也标明，人人市占率高企并不行保证企业在强烈的商场争夺战中独善其身，能源电板工夫同质化严重将加剧价钱因素的影响程度，工夫的革命才是根柢。

　　协鑫集成收柔软函，20亿元投建的光伏组件格式可行性存疑？

　　2月15日，协鑫集成（002506.SZ）发布公告称，公司在江苏省阜宁经济开发区拟投资设立12GW高效光伏组件格式，格式总投资估算约20亿元，瞻望于2023年10月30日之前投产。

　　关联词，2月17日，公司便收到了深交所的问询函，要求公司核查并讲明20GW光伏电板及配套产业分娩基地格式设立程度，面前设立程度是否与原筹办设立程度存在较大相反。原因是公司此前还公告了投资80亿元设立20GW光伏电板及配套产业分娩基地格式，但截止2022年9月末，公司货币资金余额为19.39亿元，短期借款余额为16.96亿元。

　　频年来，公司功绩波动较大，2020-2021年，公司贯穿两年净利润区别失掉26.38亿、19.83亿元，共计超46亿元。

　　2020年，受疫情影响，上半年人人光伏商场需求下降，公司组件销量受到较大影响；下半年受硅料短缺影响，导致组件分娩成本攀升、毛利率大幅下降。此外，行业向大尺寸挪动导致公司原有M2、G1组件产能商场需求下降，影响公司组件出货量。

　　2021年，公司再度濒临光伏行业供应链价钱大幅度波动带来的冲击，再加上为恰当大尺寸组件行业变革，公司还需面对产能调遣的阵痛期。

　　到了2022年，公司合肥组件大基地15GW全面达产，重叠原有分娩基地技改产能，产销罢了大幅提高，功绩扭亏为盈，但归母净利润仅为3680万-5500万元。

　　关联词，从协鑫集成12GW高效光伏组件格式的资金来源来看，包括但不限于政府代建、自筹资金、金融机构贷款合格式产业基金等；20GW光伏电板及配套产业格式的二期资金，也将通过非公开刊行股票召募。况且，公司的盈利才智也有转好的态势。公司面前产能已达18GW，组件行业全体排产角落也也处于上事迹态。同期光伏产业链成本全体下行促进光伏产业链利润从头分派，组件武艺的盈利情况将有所提高。

　　截止面前，协鑫集成还未回报深交所的问询函，关联词在格式立项时公司也应该仔细计划过格式实施的可行性，具体情况还需不绝柔软。

　　4．蜜雪冰城澳洲首店开业，外洋商场是新茶饮的新蓝海吗？|大挥霍产业知悉

　　本周（2月13日~2月19日，下同），上证综指下降1.12%，深证成指下降2.18%，创业扳指下降3.76%。分行业看，申万美容护士/家用电器/食物饮料/纺织衣饰/轻工制造/商贸零卖/传媒涨跌幅区别为+3.53%/-1.19%/+1.62%/+0.21%/+0.39%/-2.57%/-0.47%，其中游戏及预制菜子板块本周区别高潮2.44%、0.58%。此外，跨境电商子板块年头于今涨幅达7.85%。

　　China joy展会将于2023年7月底在沪举办

　　2月14日，在2022年度中国游戏产业年会大会上，中国音像与数字出书协会第一副理事长、游戏工委主任委员张毅君暗意，面前2023年第二十届China Joy展会正在全面殷切筹备之中，并笃定于2023年7月28-31日陆续在上海浦东举办，采用“线下与线上双线联动”全新形势，增设多场新工夫边界论坛行为。2022年受疫情影响，China joy线下展会被暂停。

　　2023年2月国度新闻出书署共下发87个游戏版号。2月游戏版号看护稳健披发，进一步夯实行业信心和促进游戏行业回暖复苏。腾讯、网易、抖音、心动、吉比特、中手游、芒果超媒、灵犀互娱等取得版号。

　　2022年我国游戏行业受新冠疫情影响全体承压，2022年中国游戏商场实质销售收入2658.84亿元，同比减少306.29亿元，下降10.33%。

　　跟着游戏版号披发，全体趋势的向好将从一定程度上缓解公司居品上线的压力，新一轮居品周期开启，跟着疫情防控政策放开，China joy等线下产业相易峰会的复原，游戏行业2023年有望迎来复苏。

　　预制菜初次写入中央一号文献

　　2月13日，中共中央、国务院发布《对于做好2023年全面股东乡村振兴重心使命的意见》（下称“中央一号文献”）。

　　中央一号文献初次将预制菜写入其中，文献提议“提高净菜、中央厨房等产业规范化和范例化水平。栽植发展预制菜产业”。

　　2020年以来，多地陆续出台预制菜产业发展意见，推动预制菜产业高质地发展。跟着政策救助的束缚加大以及B端降本增效+C端粗陋快捷的诉求，预制菜行业快速增长。面前预制菜主要在经济发达地区接受度较高，瞻望昔时预制菜行业将迎来渠道下沉。中国预制菜行业才刚刚起步，伴跟着冷链物流等基础门径的完善，居品供给的束缚丰富，B、C端商场将迎来需求双旺的增长态势。

　　蜜雪冰城澳洲首店2月12日开业

　　据了解，该店原筹办于2022年12月末开启谨慎交易。不同于国内的接地气格调，蜜雪冰城悉尼首店在装修上颇为“无际上“。全景落地窗与红色钢铁框架的搭配，加上极简的logo和英文品牌名，让网友直呼“高端洋气”。

　　蜜雪照旧有4年的“出海”史，最早是2018年在越南开出外洋首店，据蜜雪冰城招股书中数据成见，截止2022年3月末，蜜雪冰城在印尼、越南已区别开设了317家、249家门店。

　　在出海方面，不仅是蜜雪冰城，喜茶、奈雪、霸王茶姬等也已纷纷布局。国内新茶饮行业增速下滑，新茶饮品牌内卷严重，对于新茶饮巨头而言，出海似乎是“大势所趋”。

　　艾媒数据成见，在2016-2019年，我国新茶饮收入范畴从291亿元暴增至2044.8亿元；但在2020-2025年，增速彰着放缓，回落至5.1%~13.5%。

　　但新茶饮品牌出海，仍然濒临供应链若何延长至国外，居品若何罢了土产货化等问题，新茶饮品牌外洋布局仍未罢了盈利。字据蜜雪冰城招股书，截止2022年3月，越南照旧累计有249家蜜雪冰城开业，其总营收为929.04万元，净失掉32.2万元；在印尼，蜜雪冰城领有317门店，其交易收入2541.08万元，净利润仅为223.55万元。

　　5．固态电板领军者新一批居品将谨慎下线，增量材料商场值得期待|大挥霍产业知悉

　　2月12日-2月17日，WIND先进制造指数下降3.22%，93只主张中，扣除停牌主张，全周高潮的主张仅12只，周涨幅在5%以上的仅有机械龙头三一重工（600031.SH）和中联重科（000157.SZ），区别高潮9.07%、5.94%。周下降主张共81只，周跌幅在5个百分点以上的27只，其中绿的谐波（688017.SH）全周下降12.48%，跌幅居首。

　　固态电板领军者新一批居品将谨慎下线，增量材料主要有这些

　　总投资100亿元的15GWh清陶能源能源固态电板储能产业基地谨慎签约落地成都市郫都区，首条分娩线想象产能1GWh，面前正在调试，瞻望近期首批半固态电板将在郫都工场谨慎下线。

　　据SNE Researchd的测算，2025年我国固态电板商场空间有望达30亿元，2030年有望达到200亿元。中银国际则瞻望，人人固态锂电板的需求量在2020年、2025年、2030年区别有望达到1.7GWh、44.2GWh、494.9GWh，2030年人人固态电板商场空间有望达到1500亿元以上。

　　业内大都以为，锂电板会从“液态-固液-准固态-全固态”的工夫道路发展。固态电板与主流的液态电板使命旨趣并无辞别，区别在于固态电板主若是固态电解质取代了液态电板的电解液和隔阂，关联词面前半固态电板仍有隔阂和极少电解液（占比约5%-10%），全固态电板基本都是固态电解质，隔阂视道路来决定是否替代，例必对面前的产业结构酿成冲击。

　　就材料方面来看，与传统锂电板比较，正负极材料并莫得颠覆性更动。正极一般会罗致高镍多元材料、富锂锰基材料，与液态电板的三元正极材料升级旅途相似。负极材料瞻望将从人造石墨材料向纳米硅碳负极材料发展。

　　电解质是固态电板的最大看点，亦然最大的炒点，面前分为团聚物、氧化物和硫化物三种。其中氧化物电解质有清陶、辉能的LLZTO（锂镧锆钛氧）/LLZO（锂镧锆氧）、卫蓝的LATP（磷酸铝钛锂）、中国科技大学马聘团队的Li2ZrCl6（锂锆硅磷氧）、空间电源所汤卫平团队的Li3Zr2Si2PO12（锂锆硅磷氧）等。从这里不错看出，氧化物电解质种类虽多，关联词最笃定的元素即是锆。

　　从价值量上看，负极和电解质将成为固态电板最主要的两块成本，共计占比卓越75%，LiTFSI的使用量是LLZTO的5倍。

　　此外，固态锂电板去掉了PE/PP隔阂等柔性膜，电芯极组全体硬脆且贫窭弹性。因此，固态电板主要罗致软包的封装形势，比较方形、圆柱构型来说会增多铝塑膜需求。

　　制冷剂R32价钱再度高潮，氟化工高景气周期已至？

　　配额争夺落幕后，第三代制冷剂开启加价模式。百川资讯数据成见，2月9-13日，第三代制冷剂主流品种R32罢了“三连涨”，价钱从13500元/吨涨至14250元/吨，涨幅达到5%。

　　此前，在2020-2022年的配额争夺战中，氟化工企业为了拼销量，第三代制冷剂价钱大幅下降。天然面前国度对于第三代制冷剂的配额还未公布，但面前干系企业照旧不会再为了争取配额来高负荷分娩，而是字据商场供需以量定产，价值转头成为业内共鸣。

　　太平洋证券指出，2019-2021年受疫情和促销争夺商场份额的影响，行业毛利率出现较大波动。跟着配额轨制落地，盈利才智较差、范畴较小的产能已舒缓退出商场或被大企业整合，行业聚合度进一步向龙头公司聚合，加价功绩弹性大。R32、R134a等主要三代制冷剂居品的毛利也将迎来步改善。

　　不外，由于制冷剂企业前期积存的库存仍在，近来制冷剂价钱连涨并不行讲明行业的上行周期照旧到来。

　　面前制冷剂商场的变化主若是分娩企业主动降产导致供给收紧，加快了行业库存的消化，但由于下贱需求仍未有彰着起色，制冷剂商场的回暖之路仍将是一个比较长的流程。

　　恒久看，跟着配额的蔓延和需求的回暖（2024年三代配额谨慎冻结，2025年二代配额累计削减67.5%，瞻望将带来14万吨供应缺口），制冷剂商场供不应求的所在难以幸免，届时居品价钱将会进一步高潮，远期碳交往亦或助力制冷剂价值重估，行业也将迎来一轮信得过的高景气行情。

　　帝尔激光TOPConSE订单产能冲突100GW，大范畴量产落地中枢诱导商顺利受益

　　字据帝尔激光（300776.SZ）微信公众号音讯，跟着多个头部客户新订单的落地，帝尔TOPCon光伏电板SE一次激光掺杂诱导订单产能累计照旧冲突100GW。

　　截止面前，TOPCon已投产69.75GW，霸术待建产能近474GW。浙商证券以为，2023-2025年为TOPCon扩产岑岭期、共计商场范畴1107亿元（年均369亿元），其中2023年TOPCon诱导行业商场空间359亿元（200GW、1.8亿元/GW投资额），合理市值空间1078亿元（15%净利率、20倍PE）。

　　当作TOPCon中枢诱导，在头部电板厂商在使用激光SE之后，TOPCon电板遵守融会达到25.2%。跟着SE工夫练习，存量和新增的TOPCon产线都有望应用，带来SE干系诱导厂商受益。从商场情景看，面前布局激光诱导的企业已卓越10家，竞争较为强烈。

　　干系上市公司中，帝尔激光是激光加工诱导龙头，2020年完成TOPCon硼掺与开膜工夫工艺论证。计划到TOPCon霸术产能超470GW，帝尔激光累计已取得100GW订单，市占率超20%，远远最初其他行业公司。巨室激光（002008.SZ）TOPCon激光掺硼诱导面前处于客户考据阶段。英诺激光（301021.SZ）2月13日在投资者互动平台暗意，TOPConSE直产诱导已取得订单。

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